大豆粕类
【外盘影响】
美豆指数上涨0.58%,报收904.2美分/蒲,美豆粕指数上涨0.13%,报收297.8美
元/短吨。
【重要资讯】
1. 油世界:2019/20年度中国的油粕用量将会同比减少80万吨。相比之下,2018/19年度(10月到次年9月)中国的油粕用量减少700万吨。
2.Soybean & Corn Advisor:ARC Mercosul上周五估计,巴西2019/20年度的大豆收割率为15.7%,去年为27.3%,平均为16.2%。目前收割进度最快的为马托格罗索州,44.5%的大豆已经收获。除巴西南部目前巴西天气整体仍然有利作物生长,巴西南部干燥的天气仍然是一个问题尤其是在南里奥格兰德,但该地区局部降雨在过去一个月帮助大豆生长。
3.据称:上周中国青睐更便宜的巴西大豆,而不是美国供应。中国上周购进了至少30船巴西大豆,交货日期始于3月份。而一周前,中国买家刚刚购进了十船巴西大豆。中国采购的一个驱动力量是巴西雷亚尔汇率疲软。上周五,雷亚尔汇率为1美元兑换4.32雷亚尔。
【交易策略】
1. 单边:usda月度供需报告尘埃落定,虽北美出口上调,但事实更大影响仍在于巴西产量的大幅上修,美豆上方压力较大,连盘榨利依然丰厚,短期关注资金交易逻辑,后续重点在于美豆出口兑现情况,策略维持逢高抛空思路;
2. 套利:品种间及月差驱动不明显,观望为主;
3. 期权:短期波动率待修复,后续继续择机参与卖M2005-C-2700,RM2005-C-2300。
油脂板块
【外盘影响】
Cbot美豆油上涨1%至31.55美分;BMD毛棕油指数上涨1.2%至2642林吉特。
【重要资讯】
1. 昨天贵州省竞价采购四级菜籽油80000吨,全部成交,成交均价为8975元/吨。对菜油盘面利好出尽,菜油受豆棕油拖累补跌。
2. 印度尼西亚2020年1月1-31日出口数据: 累计出口1,967,124吨,上月同期2,622,857吨,减少655,733吨,降幅 25.00% 其中毛棕榈油出口630,916 吨,上月同期866,251 吨减少235,335吨,降幅27.17% 精炼棕榈油出口 501,677 吨,上月同期795,468吨,减少293,791吨,降幅 36.93% 棕榈仁油出口21,820吨,上月同期99,453吨,减少77,633 吨,降幅78.06%
3. 印度允许自尼泊尔进口部分精炼棕榈油液油。两名印度政府官员表示,印度1月起限制进口精炼棕榈油和精炼棕榈液油,目前已经豁免尼泊尔并开始发放部分进口精炼棕榈油液油许可。此举将给印度国内精炼商带来压力,因根据区域条约,自尼泊尔进口不征收关税。此举将让尼泊尔受益,因为精炼棕榈油和精炼棕榈液油是尼泊尔最大的出口收入来源。
4. 中储粮油脂公司东莞、镇江、津唐、盘锦、新郑和成都六个油脂储备基地于2月1日后全面复工,日加工大豆近3万吨,产出豆粕2万吨,灌装中小包装600吨,目前产量还在不断增加。截至2月9日,中储粮油脂公司六大基地累计发运豆粕11.1万吨,食用油5433吨。
【交易策略】
1. 单边:棕油短空离场,关注 p05 合约能否在 5500 支撑。在国内外供需转好前(内需求好 转;产地出口回升;产地产量继续下降)暂时豆棕油以短空思路对待,板块的企稳走高可能将在 3 月份以后出现,暂不抄底!近期菜油走势受累于仍较豆棕油,短期可能补跌,但未来仍较为抗跌。
2. 套利:豆油59反套,菜棕及菜豆05价差的扩大离场。
3. 期权:棕榈油以及豆油波动率将下降,成交量及持仓量下滑,豆棕油将暂别风口浪尖,因 此以卖权为主。短期看突破前高难度较大,故可考虑卖出豆油和棕榈油的虚值看涨期权(如卖出 P2005-C-6000)。(具体报价可咨询银河德睿)。
玉米淀粉
【重要资讯】
1. 截至2020年2月5日,主产区累计收购中晚稻、玉米和大豆13032万吨,同比减少943万吨。分品种看,黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米5886万吨,同比减少335万吨。黑龙江等7个主产区累计收购大豆258万吨,同比增加13万吨。
2. 据天下粮仓网调查82家玉米淀粉加工企业,截止2月11日当周(第7周),玉米淀粉企业淀粉库存总量达98.53万吨,较上周87万吨增11.53万吨,增幅为13.25%,较节前(第3周)61.97万吨增36.56万吨,增幅在58.99%,较去年同期83.09万吨增15.44万吨,增幅为18.58%。
3. 12日东北深加工企业玉米价格稳定: 黑龙江绥化青冈龙凤暂停收购,京粮停收,昊天1660,象屿停收,吉林榆树中粮三等1690/二等1710稳,公主岭中粮三等1730/二等1750稳,嘉吉三等1710/二等1730稳,四平天成三等1780/二等1800稳,阜康三等1720/二等1740稳,巨峰生化停收,博大生化1680稳,燃料乙醇停收,企业基本无粮到货,多以消耗现有库存为主。
4. 12日山东企业玉米价格大多稳,个别小幅调整:寿光金2000,天力2000,昌乐英轩2080,盛泰1894,诸城源发1976,兴贸1980,德州福洋1974跌6,中谷1960,沂水大地1950,剁位1970,菏泽成武大地1920涨10,滨州金汇1900,青援停收,鲁洲停收,恒仁停收,香驰停收,泓达生物停收,聊城临清德能金1940,希杰统一1960,米能生物容重720以上2020,以下2000,泰安祥瑞药业2020。
5. 12日广东二等玉米成交价2030-2040元/吨,持平,若按北方港口二等新粮收购价1890元/吨来计算,平仓价为1940元/吨,按此推算,到广东港口成本2030元/吨,按南方成交价来算,南方港口玉米基本顺价。疫情影响下,南方港口到船减少继续提供市场支撑,不过,政策粮拍卖缓解市场供应紧张的局面,另外,饲料企业采购积极性不佳,多以观望为主,随用随采。
【交易策略】
1.单边:偏强震荡,玉米 2005 合约关注1910-1950,淀粉 2005 合约关注2250-2290。
2.套利:观望。
3.期权:观望。
鸡蛋
【重要资讯】
1. 现货报价:目前市场到货少,走货也较为一般,各地库存进一步累积,蛋价持续走低。2月12日主产区均价为2.45元/斤,较前日跌0.09元;主销区均价为2.56元/斤,较前日跌0.07元。淘汰鸡方面,受疫情影响,多地淘鸡报价继续暂停。部分地区报价混乱,在2-3元/斤。天气预报显示,近日多地将迎雨雪天气,交通运输压力将上升,短时贸易端供需两淡的局面或加剧。
2. 芝华数据显示:12月所监测地区在产蛋鸡存栏为11.35亿只,环比减少1.72%,同比增加8.45%;当期新增开产8628万只,环比增加14.4%;淘汰蛋鸡1.0609亿只,环比增加0.6%;后备鸡存栏2.87亿只,环比增加3.55%,同比大幅增加34.79%。全国蛋鸡总存栏为14.22亿只,环比减少0.69%,同比增加12.91%。
3. 中央气象台:预计2月13日至16日,强寒潮天气将自北向南影响我国,中东部地区将出现大范围雨雪和大风、强降温天气。
【交易策略】
1. 单边:05合约下破前期建议的止损位3260,短期尝试逢高沽空;08、09合约背靠60日均线为止损谨慎持多,若下破,则轻仓沽空。
2. 套利:观望。
3. 期权:暂持卖出JD2005-C-3400,JD2005-P-2800(具体报价请咨询银河德睿)。
白糖
【重要资讯】
1. 印度糖业协会ISMA 周二表示不大可能大幅上调此前预估的2600万吨。ISMA 此前预计印度2019/20榨季产糖量将同比下降21.6%,至2600万吨的三年来最低水平。印度食糖出口可能会在今年2月份回升,且预计印度2月份食糖发运量将高达50万吨。
2. 截止1月31日,广西全区共入榨甘蔗3238万吨,同比增加687万吨;产混合糖414.8万吨,同比增加131.6万吨;产糖率12.81%,同比提高1.71个百分点;累计销糖201.4万吨,同比增加68.4万吨;产销率48.54%,同比增加1.6个百分点;工业库存213.4万吨,同比增加63.2万吨。白砂糖含税平均售价5709元/吨,同比提高605元/吨。其中1月份单月产糖187.44万吨,同比增加17.74万吨;销糖75.63万吨,同比增加17.23万吨。
3. 郑糖期货高开后震荡运行,尾盘仍旧收涨,但现货市场交投仍旧一般。根据Cofeed统计的共7家集团成交情况:昨日广西与云南地区共计成交300吨(其中广西成交200吨,云南成交100吨),降低3900吨。
4. 昨日现货报价以稳定为主,个别加工糖报价小幅走高,交投一般。截止目前:广西地区新糖报价在5770-5870元/吨,较昨日持稳;云南产区昆明提货新糖报价在5780-5810元/吨,大理提货新糖报5740-5750元/吨,较昨日持稳,广东5800-5810元/吨,较昨日持稳。
【交易策略】
1. 单边:震荡上行,SR2005合约以十日线止损。
2. 套利:关注59正套。
3. 期权:买入SR-005-C-5800或卖出SR-005-P-5800。
红枣
【重要资讯】
1. 2月12日,受疫情影响,产区、销区市场红枣交易延迟,价格维持原价,待后期交易开始后,再更新价格与行情。
2.麦盖提产区行情没有变化,受疫情影响,大家都在家中,红枣加工生产还未开始,加上政府严控人员聚集,也无前来采购客商,交易恢复尚需时日。灰枣统货价格在3.00-5.00元/公斤。一级灰枣价格在8.00-9.00元/公斤。
阿克苏产区各加工厂未开门营业,加上各地交通不便,走货没有支撑,行情持稳,灰枣统货价格在1.00-3.00元/公斤,一级灰枣价格在8.00元/公斤左右。
阿拉尔产区受疫情影响,各加工厂未开工生产,加上市区及各团场基本都是封闭状态,短期红枣交易无法展开,价格维持,灰枣统货价格在2.00-3.00元/公斤,一级灰枣价格在8.50元/公斤左右。
沧州市场继续执行严格的疫情防控措施,各地继续严控人群聚集,封村封路,红枣交易仍未恢复,继续维持年前交易价格,一级灰枣价格在3.50-4.50元/斤,二级灰枣价格在3.00-3.50元/斤。
新郑市场当地政府执行严格的疫情防控措施,管控人员聚集,各加工厂企业不得随意开工生产,年后交易时间待定。目前,一级灰枣价格在3.50-4.00元/斤,二级灰枣价格在3.00元/斤左右。
3.红枣仓单:2月12日,郑商所红枣期货交割仓单日报显示,仓单350张,较上日持平,其中新疆聚天红92张,持平;若羌靖祥18张,持平;新疆枣都23张,持平;郑州好想你11张,持平;沧州好想你67张,持平;河北阅微81张,持平;沧州盛源58张,持平。有效预报189张。
【交易策略】
1. 单边:昨日05合约冲高回落。节后为红枣季节性消费淡季,加上疫情影响,交易更显清淡,短期或难改疲软态势。盘面上,利空情绪集中释放后暂无新的指引,或以震荡修复为主,目前05合约距离上方缺口仅一步之遥,关注缺口能否补上,短线操作为主。
2. 套利:观望。
3. 期权:卖出CJ2005-C-10600,CJ2005-P-9500(具体报价请咨询银河德睿)。
作者承诺
本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书,本人承诺以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。
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