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市场信息
2020年3月24日每日早盘观察
作者:master来源:银河期货---胡香君研究员时间:2020-03-24

大豆粕类

【外盘影响】

CBOT美豆指数上涨 1.72%,报收 875.4 美分/蒲,美豆粕指数上涨 2.55%,报收 322 美元/短吨。

【重要资讯】

 1. USDA 出口检验周报:截至 3 月 19 日当周,美国大豆出口检验量为 570,642 吨, 符合预期,前一周修正后为 494,612 吨,去年同期为 859,953 吨。当周,对中国大陆 的大豆出口检验量为 70,504 吨,占出口检验总量的 12.36%。本作物年度迄今,美国 大豆出口检验量累计为 31,202,613 吨,上年度同期为 28,567,923 吨;

2. 布宜诺斯艾利斯谷物交易所:截至 2020 年 3 月 18 日的一周,阿根廷出现广泛降 雨,但是各地区雨量不同。降雨有利于阿根廷东北部农业区补充土壤墒情,但是对 于阿根廷中部和南部农业区来说,降雨显得不合时宜,导致多个地区的收获延迟。 交易所本周继续维持阿根廷大豆产量预测值 5200 万吨不变,比上年低了 310 万吨。 但是在收获活动恢复后,不排除进一步调低大豆产量的可能;

3. AgPro:NOAA 预计今年春季美国 23 个州将有中度至重度洪水,因美国半数地区春 季降雨量或高于常值。预计北达科他州、南达科他州和明尼苏达州将发生重度洪水; 美国中部和东南部,尤其是密西西比河上游和中游流域、密苏里河和北部红河流域, 将有中等程度洪水。这意味着许多去年经历过创纪录洪水的生产州可能再次遭受袭 击。此外,NOAA 预计春季中西部温度将高于常值。

【交易策略】

1. 单边:上冲节奏阶段性放缓,建议观望为主;

2. 套利:策略建议继续维持豆菜粕正套思路;

3. 期权:卖 m2009-c-3000,卖 rm-c-2500。

油脂板块

【外盘影响】

Cbot 美豆油主力上涨 1.7%至 26.07 美分;BMD毛棕油主力稳定至 2283 林吉特。

【重要资讯】   

1. 据第三方机构(上海邦成)数据统计:截止 3 月23 日

棕榈油库存情况:华北地区 10.8 吨,华东地区 36.95 万吨,华南地区 37.95 万吨, 其他地区 7.9 万吨,共计 92.9 万吨,库存环比减少 3.76 万吨,降幅 3.89%。

豆油库存情况:华北地区 18.18 万吨,华东地区 28.5 万吨,华南地区 35.03 万吨, 其他地区 20.07 万吨,共计 101.78 万吨。库存环比减少 9.02 万吨,降幅 8.14%。

菜油库存情况:华东地区 23.5 万吨,华南地区 4.5 吨,共计 28 万吨,库存环比增加 0.775 万吨,增幅 2.85%。

2. 国内油厂大豆周度压榨量下降至 140 万吨以下,而提货继续好转,油厂及贸易商 基差挺价心态明显,但未来豆油库存继续大降幅度有限,继续大涨空间有限。

【交易策略】

1. 单边:国内油脂在压力位上涨压力显著,未来仍将延续空头思路。产业仍需继续 严格套保,投机等待机会再度入空。

2. 套利:豆棕油 59 反套离场。

3. 期权:单边因短多长空,因此近期可考虑参与三大油脂的卖出看跌期权,未来可 再度考虑参与看跌策略,如熊市价差策略等。(具体报价可咨询银河德睿)。

玉米淀粉

【重要资讯】

1. 截止 2020 年第12 周,深加工企业玉米总收货量 915850 吨,较上周(第 11 周) 的 948320 吨减少 32470 吨,降幅在 3.42%。随着各地气温回升,特别是华北地区潮 粮水分逐渐降低,此前大举出售潮粮的情况减少,且随着东北地趴粮见底,仅剩的 部分楼子粮不急于出售,本周深加工企业上量减少。 

2. 据天下粮仓网调查 119 家玉米深加工企业第 12 周玉米库存总量(含拍卖粮)在 515.36 万吨,较上周(第 11 周)的库存 481.23 万吨增加 34.13 万吨,增幅在 7.09%。 较去年同期的 766.8 万吨减少 251.44 万吨,降幅在 32.80%。随着售粮周期缩短,加 上各地气温逐步回升,本周,基层售粮积极性尚可,此外,部分企业转向贸易商签 订合同,共同推动本周深加工企业库存继续增长。

3. 23 日东北深加工企业玉米价格大多稳定,个别小幅波动: 黑龙江青冈龙凤 1712 跌 4,京粮 1708 跌 4,昊天 1720 稳,肇东中粮 1660 稳,吉林榆树中粮三等 1740/二等 1760 稳,公主岭中粮三等 1810/二等 1830 涨 10,嘉吉三等 1780/二等 1800 稳,四 平天成三等 1830/二等 1850 稳,阜康三等 1780/二等1800 稳,新天龙二等 1830 稳, 燃料乙醇 1730 稳,博大 1720 稳,辽宁开原益海二等 1855 三等 1835

4. 23 日广东港口二等玉米成交价上调至 1990 元/吨,据悉个别成交可在 1980 元/吨, 较上周五上涨 10元/吨,若按北方港口二等新粮收购价 1890 元/吨来计算,平仓价为 1940 元/吨,按此推算,到广东港口成本 2030 元/吨,按南方成交价来算,南方港口 玉米倒挂 40 元/吨。北方产区偏强运,成本因素仍提供市场支撑,价格略涨,不过, 南方饲料企业采购随用随采,需求欠佳牵制行情走势,短线或以稳中小幅波动为主。

【交易策略】

1.单边:偏多思路,玉米 2009 合约 2015 站稳可以逐步建立多单,淀粉 2009 合 约关注 2350 站稳尝试做多。

2.套利:观望。

3.期权:观望。

鸡蛋

【重要资讯】

1. 现货报价:上周末多地走货稳中偏弱,河南、安徽、湖南、江西等地蛋价有所回 落。昨日主产区均价为 2.77 元/斤,较上周五跌 0.02 元;主销区均价为 2.98 元/斤, 较上周五持平。淘汰鸡方面,各地淘汰量变化不大,基本正常,昨日淘鸡报价较上 周五稳中上涨为主,吉林、黑龙江等地略有下跌,总体在 4.0-5.0 元/斤。

2. 芝华数据显示:12 月所监测地区在产蛋鸡存栏为 11.35 亿只,环比减少 1.72%, 同比增加 8.45%;当期新增开产 8628 万只,环比增加14.4%;淘汰蛋鸡 1.0609 亿只, 环比增加 0.6%;后备鸡存栏 2.87 亿只,环比增加 3.55%,同比大幅增加 34.79%。全 国蛋鸡总存栏为 14.22 亿只,环比减少 0.69%,同比增加 12.91%。

3. 央视网消息 :在 3 月19 日举办的国务院联防联控机制发布会上,农业农村部畜 牧兽医局副局长魏宏阳表示,2019 年,我国禽肉产量同比增长 12.3%,禽蛋产量同 比增长 5.8%,今年 1-2 月,肉禽和蛋禽的饲料产量同比增幅分别达到 31.6%和 21%。 这中间也有因为压栏增加了一些额外的需求,但是也实实在在地说明我国目前的家 禽产能继续保持在一个很高的水平。

【交易策略】

1. 单边:05 合约昨日减仓收涨,关注 2900 一线表现,若短期现货下跌动能减弱, 近月或有反弹,建议前期空单做好止盈设置;09 合约谨慎沽空,关注 4000-4100 区 间支撑。

2. 套利:观望。

3. 期权:卖出 JD09-C-4500 及 JD09-P-3800。(具体报价请咨询银河德睿)。

白糖

【重要资讯】

1. 美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示,截至 3 月 17 日当周,对冲基金 及大型投机客的原糖净多持仓较前周减少 43535 手,至 93950 手。在美国宣布实施 范围广泛的旅行限制后,全球股市陷入熊市,同时原油市场进一步大幅下跌打压导 致油价重挫,可能提振巴西糖产量,ICE 原糖期货 5 月合约跌破 11.00 美分/磅一线。总持仓较前周减少 78785 手,至 1048963 手。

2. 2020 年第 12 周,全国共压榨糖料 173.8 万吨,较上周 204.12 万吨降低 30.32 万吨 (降幅为 14.85%)。其中南方甘蔗压榨量为 173.8 万吨,较上周204.12 万吨降低 30.32 吨(降幅为 14.85%);全国共产糖 20.51 万吨,较上 23.78 万吨降低 3.27 万吨(降 幅为 13.75%)。其中南方甘蔗糖产量为 20.51 万吨,较上周 23.78 万吨降低 3.27 万 吨(降幅为 13.75%)。

3. 昨日期货低开高走,市场成交量有所回升,但整体成交并未大幅放量。根据 Cofeed 统计的共7家集团成交情况:广西与云南地区共计成交14500吨(其中广西成交10200 吨,云南成交 4300 吨),增加 3500 吨。

4. 昨日现货价格以稳定为主,局部地区小幅下行,截止目前:广西地区新糖报价在 5640-5750 元/吨,较上周持稳;云南产区昆明提货新糖报价在 5570-5640 元/吨,大 理提货新糖报 5540 元/吨,较上周五下跌 10 元/吨,广东报 5630 元/吨,较上周五维 持稳定。

【交易策略】

1.单边:震荡偏弱,SR2005 合约关注 5450 附近企稳或延续反弹,激进投资者日内

短线操作。

2.套利:观望。

3.期权:卖出 SR005-C-5600 及 SR005-P-5400。

红枣

【重要资讯】

1. 3 月 23 日,产区货源大部分集中在加工厂手中,目前外来客商少量增加,但采购 积极性一般,多是挑拣货源采购,成交以质论价,行情稳弱。沧州、新郑市场红枣 行情依旧偏弱,走货速度不快,拿货客商按需补货为主,货源品质不同,卖价不等, 实际成交价格混乱。

2. 喀什产区外来采购客商不多,目前红枣交易清淡;农户多忙于枣园管理,部分加工厂有发货现象,因采购客商有限,走货量不是很大,下货速度缓慢。目前,一级 灰枣价格在 7.50-8.50 元/公斤,差货有低价。

阿拉尔产区红枣行情稳弱,外来客商有所增加,但采购热情一般,多挑拣货源采购, 农户手中货源不多,成交较少,加工厂走货为主,看货定价交易。目前,品质尚可 的一级灰枣价格在 7.50-8.00 元/公斤,品质差的货源价格低。

阿克苏产区红枣走货速度一般,外来采购客商开始在寻货看货,人数略显增加,但 多是寻找价格偏低的货源采购,高价货源拿货热情不高,各储存商随行交易为主, 行情稳弱运行。目前,一级灰枣主流价格在 7.00 元/公斤左右,看货定价为主,有高 低价。

沧州市场仍未开市,各商户市场周边摆摊卖货为主,部分是自主发货;目前外来看 货客商依旧不是很多,但货源供应陆续增加,致使市场卖货压力显现,红枣成交价 格混乱,走货速度不快。目前,一级灰枣主流价格在 3.50-3.75 元/斤,二级灰枣主流 价格 3.25 元/斤左右,以质论价,有高低价。

新郑市场红枣走货情况一般,行情稳中显弱;市场供应货源充足,各储存商卖货积 极,但客商人流量不多,刚需补货为主,且挑拣采购,价格合适的中等货源走货为 主,成交以质论价。目前,一级灰枣价格多在 3.50-4.00 元/斤,有高低价。

3.红枣仓单:3 月 23 日,郑商所红枣期货交割仓单日报显示,仓单 406 张,较上日 持平。其中新疆聚天红 118 张,持平;若羌靖祥 23 张,持平;新疆枣都 45 张,持 平;郑州好想你 11 张,持平;沧州好想你 67 张,持平;河北阅微 84 张,持平;沧 州盛源 58 张,持平。有效预报 178 张。

【交易策略】

1. 单边:短期若无实质性利好刺激,或难改弱势。不过 05 合约已接近下方 10000 元支撑线,且临近前期低点,技术上或有支撑,警惕空头获利了结,追空谨慎,短 线操作为主。

2. 套利:观望。

3. 期权:观望。

 

作者承诺

本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书,本人承诺以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。

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