大豆/粕类

【外盘影响】

cbot市场休市。

【重要资讯】

1.USDA：2020年12月24日当周，美豆出口净销售69.5万吨，其中销售中国61.97万吨，美豆出口装船243.84万吨，其中中国装船146.5万吨。

2.阿根廷关税：从2021年1月1日起，阿根廷将恢复对大豆征收33%的出口税。今年10月份时，阿根廷政府推出一系列降税措施，将大豆关税降低到了30%，但是降税措施将在2020年底到期，不会重续。阿根廷从11月份起已经开始小幅调高大豆出口税，从30%调高到31.5%，12月份调高到32%。2021年1月份将恢复到降税前的33%。2021年1月份，阿根廷的豆粕出口税将从27%提高到30%，豆油出口税将从28%提高到31%。

3.CanalRural：根据Safras＆Mercado的数据，巴西12月大豆出口量为89581吨，远低于11月的768660吨，2020年1-12月累计出口8231.9万吨，高于去同的7251.2万吨。对外贸易秘书处（Secex）的初步出口数据显示，巴西2020年大豆出口量为8991.9万吨。

【策略与交易】

1.单边：受国际大豆低库存以及南美天气影响，美豆盘中再创新高，12-1月期间美豆及豆粕交易逻辑不变，多单继续持有。

2.套利：豆菜价差缩小继续持有。

3.期权：观望。

油脂板块

【外盘影响】

CBOT美豆油主力价格上涨1.5%至42.22美分/磅；BMD毛棕油主力价格上涨0.5%至3602林吉特。

【重要资讯】

1．ITS：马来西亚12月1-31日棕榈油共计出口168.5958万吨，较上月同期增加19.59%。

2.AmSpec：马来西亚12月1-31日棕榈油共计出口170.9084万吨，较上月同期增加20.35%。

【交易策略】

1.单边：价格上涨至绝对高位后需求值得关注，低库存难以继续推动价格继续再上一个台阶。缺乏显著利多下，油脂价格上涨压力较大，在整数关口有一定回调风险。但阿根廷减产担忧持续，国际油脂需求尚可，而国内油脂期现结构偏强的背景下，回调并非下跌反转。关注p05在6500的支撑，y05在7500的支撑。

2、套利：暂时观望。

3.期权：暂时观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

1.本周国内玉米淀粉企业玉米加工量为751760吨，较上周747410吨增加4350吨，增幅在0.58%，本周淀粉产出量526232吨，较上周523187吨增加3045吨，增幅在0.58%，本周淀粉行业开机率为70.35%，较上周69.94%增0.41个百分点；而较去年同期73.4%降3.05个百分点。本周国内43家酒精企业DDGS产出量为109240吨，较上周107740吨增加1500吨；本周行业开工率62.35%，较上周61.49%回升0.86个百分点。

2.4日山东晨间到车185辆较昨日减少29辆，深加工企业收购价继续上涨。锦州港新粮主流价2560-2680元/吨，高位较上周四涨50元/吨。

【交易策略】

1.单边：港口及山东现货价格继续上涨，短期期价仍有上涨动力，多单以5日线为止损位。

2.套利：关注玉米59或79价差走扩。

3.期权：观望。

鸡蛋

【重要资讯】

1.现货报价：全国行情假期震荡，主销区北京稳上海稳广东到货少略涨。产区北京周边市场整体跟随北京继续稳定，中部地区走货基本正常整体企稳，东北市场纸箱走货正常稳中走好，散框市场内销一般稳定为主。淘汰鸡全国情况有稳有涨，淘汰量正常,总体在3.7-5元/斤。今天鸡蛋现货主流报价有稳有涨，主销区北京鸡蛋蛋价保持稳定，北京大洋路市场到货正常，走货正常，实际成交价178-180元/件，较昨天基本持平，主销区上海蛋价稳定。

2.根据卓创数据：12月份全国在产蛋鸡存栏12.116亿只，环比减少了2.9%。

3.根据卓创数据：2021年1月1日全国主产区蛋鸡淘汰鸡量2321万只，较前一周增加3.2%。

【交易策略】

1、单边：现货价格走强，但是当前2月、3月、4月合约价格在1月预计季节性走低，且元旦已过，节假日消费预期下降，建议逢高建仓空单。

2、套利：根据历史价差来看目前5-9处于历史同期高，建议可考虑在高位空5月多9月。

3、期权：可考虑买入4月合约看跌期权。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

白糖

【重要资讯】

1.31日郑糖主力合约高开低走，部分商家按需继续采购，元旦假期间约有80%左右的糖厂可正常提货，仅有20%左右的糖厂休假不予提货。根据Cofeed统计的共7家集团成交情况：31日广西与云南地区共计成交15300吨（其中广西成交6300吨，云南成交9000吨），较上一交易日降低15300吨。

2.本周国内主产区白糖售价较上周五继续小幅上涨，虽然春节假期日益临近，下游及中间商库存相对薄弱，节日备货需求上升预期较为强烈，但受市场供应充足的拖累，糖价大幅上涨受限。截止本周四，全国白糖出厂均价5230元/吨，较上周五5208元/吨涨22元/吨，涨幅为0.42%。广西新糖报价在5160-5190元/吨之间，较上周五上涨10元/吨；云南新糖报5190-5210元/吨，较上周五上涨10元/吨。

【交易策略】

1.单边：随着年底备货临近，期价有望震荡反弹，短期等待回调60日线做多机会。

2.套利：观望。

3.期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

棉花-棉纱

【外盘影响】

上一交易日ICE美棉价格震荡收涨，主力涨0.38（0.49%）至78.21美分/磅。

【重要资讯】

1、12月30日，疆内监管库“双28”机采棉公重报价集中在14600-14800元/吨，河南、山东、江苏等内地库“双28”机采棉公重报价则达到15350-15550元/吨，疆内外棉花价差再次拉大到600-850元/吨。

2、美国农业部报告显示，2020年12月18-24日，2020/21年度美国陆地棉净签量为6.53万吨，较前周减少30%，较前四周平均值减少24%。主要买主是越南（1.87万吨）、巴基斯坦（1.16万吨）、中国（9911吨）、土耳其（6736吨）和印度尼西亚（5080吨）。美国2021/22年度陆地棉净签约量为3425吨，买主是中国（2994吨）和墨西哥（431吨）。

3、根据i棉网数据，截至1月3日，新疆棉累计加工量为501.26万吨，棉花检验量为473.14万吨。

【交易策略】

1、单边：棉花供应稳定有保证，消费持续好转，基本面略偏强，可考虑逢低建仓多单。近期下游纱线价格上涨给棉花价格以支撑，棉纱跟随棉花走势。

2、套利：参考往次棉纱盘面利润走势情况，可考虑空5月棉纱多5月棉花合约。

3、期权：建议在低位买入9月合约的看涨期权。

4、期现：棉花大趋势趋涨，可考虑适当建库存。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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