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市场信息
2021年10月22日每日早盘观察
作者:master来源:银河期货时间:2021-10-22

大豆/粕类

【外盘信息】

隔夜cbot美豆指数下跌0.82%,报收1235美分/蒲,美豆粕指数下跌0.55%,报收324.5美元/短吨。

【市场信息】

1. IMEA:截至10月15日,巴西马特格罗索州2020/21年度大豆播种第五周,已播种45.06%,前周为20.31%,去年同期为8.19%,五年平均为25.83%。本周播种进度大幅提升,远超五年平均。马托格罗索州各地区播种进度均远超去年同期,西部为58.58%是播种最快的地区,东北部为31.75%是播种最慢的地区;

2. USDA:截止10月14日,美国2021/2022年度大豆出口净销售为287.8万吨(预期150-250万吨),前一周为114.8万吨;2022/2023年度大豆净销售0万吨,前一周为0万吨;美国2021/2022年度大豆出口装船220.7万吨,前一周为171.4万吨;美国2021/2022年度对中国大豆净销售188.4万吨,前一周为64万吨;2022/2023年度对中国大豆净销售0万吨,前一周为0万吨;

3. 美豆压榨利润:伊利诺伊州大豆压榨利润为3.87美元(前值3.46美元,去年同期为2.21美元),伊利诺伊州中部的毛豆油卡车报价为每磅71.89美分(上周为67.85美分,去年同期为34.32美分/磅);48%蛋白豆粕现货价格为每短吨327.10美元(上周为317.50美元/短吨,去同为381.40美元/短吨);同期1号黄大豆价格为12.27美元/蒲式耳,上周为11.98美元/蒲式耳,去年同期为10.74美元/蒲式耳;

4. IGC:2021/22年度全球谷物产量预测较上月上调200万吨,至22.9亿吨,21/22年全球大豆产量预测保持不变,为创纪录的3.8亿吨

【策略】

1.单边:隔夜出口数据虽表现亮眼,但受油脂大幅下跌影响,盘面下跌压力加大,油粕比同样制约豆菜粕下跌空间,维持美豆1200-1250美分震荡观点,01于3100-3250区间,近期观望为主;

2.套利:M12-5/15反套继续chiyou

3.期权:卖出M2201-C-3300持有(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

油脂板块

【外盘影响】

隔夜CBOT美豆油主力价格下跌3.6%至62.55美分/磅;BMD毛棕油主力价格下跌2%至4966林吉特/吨。

【重要资讯】

1. 马来西亚SPPOMA产量数据:2021年10月 1-20日:单产 +0.13%;出油率 +0.34%; 产量 +1.80%。

2. UOB 10月1-20日棕榈油产量:沙巴产量幅度为-4%至不变;沙捞越产量幅度为-2%至-6%;马来半岛产量幅度为-2%至+2%;全马产量幅度为-3%至+1%。

3. 阿根廷9月大豆压榨量超出市场预期达到370万吨,较去年同期增长56万吨。预计21-22年度10-3月阿根廷大豆压榨将大幅超过去年同期水平。预计整个作物年度(4-3月)压榨量达到4100万吨,去年为3780万吨。目前最大的问题是农户销售大豆的意愿,可能出现农户将大豆作为抗击通胀的工具而对冲比索的贬值。

4. 海关数据:9月中国棕榈油进口量65万吨,较去年同期增长10%,20-21年度总棕榈油进口700万吨,同比增长3%。9月菜油进口量下降至11.1万吨,加拿大菜油到港量下降,而俄罗斯和欧盟进口量增长。

 

5. 油世界:压榨利润较好刺激欧盟在7-9月提升压榨量至580万吨。欧盟本年度菜籽产量较好叠加植物油价格大涨改善了近几个月的油籽压榨利润。但考虑到菜籽的紧缺,未来几个月需求转换或不可避免。

【交易策略】

1. 单边:国际原油以及多数大宗商品大幅回落令金融属性较强的植物油受累,目前市场情绪对价格的影响高于自身基本面的变化。昨日豆油基差止跌,整体维持现货高升水,印度豆油进口利润高企,但采购略有放缓。大方向植物油方向依然为震荡偏强,但情绪大于实质,波动较大,建议观望,注意风控。

2. 套利:关注菜油1-5在350-400一线的正套机会。

3. 期权:暂时观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

1. 根据Mysteel玉米团队对全国12个地区,96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2021年第42周,截止10月20日加工企业玉米库存总量286.6万吨,较上周下降5.0%。

2. 2021年42周,全国主要122家玉米深加工企业(含淀粉、酒精及氨基酸企业)共消费玉米100.7万吨,较前一周减少0.9万吨;与去年同比减少10.4万吨,减幅9.36%。

3. 22日深加工到车479辆,较昨日增加10辆,山东深加工收购价多数上涨,锦州港新粮主流价2500-2520元/吨,涨40元/吨。

【交易策略】

1.单边:秋收期间供应充足,加上替代谷物持续拍卖,现货疲软,价格持续回落,短期再上涨动能不足,玉米期价不创新高可尝试短空。目前淀粉企业供给增加弹性较小,后期淀粉供需仍将维持紧平衡,淀粉期价预计偏强震荡,暂时观望。

2.套利:关注玉米15反套及淀粉玉米价差做缩。

3.期权:卖出C2201-C-2580。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

生猪

【市场信息】

1.现货报价:昨日生猪价格继续小幅上涨,其中东北地区13.6-13.8元/公斤,上涨0.1-0.2元/公斤,华北13.3-14.04元/公斤,上涨0.2-0.3元/公斤;华东13.8-14.5元/公斤,上涨0.1-0.2元/公斤;华中地区13.7-13.9元/公斤,上涨0.1-0.2元/公斤;西南地区13.5-15元/公斤,上涨0.1-0.2元/公斤;华南地区13.8-14.7元/公斤,持稳或小幅上涨0.2-0.3元/公斤;

2.涌益资讯:截至10月14日当周,全国生猪出栏体重121.28公斤,较上周小幅下跌1公斤;

3.猪苗母猪报价:截止10月14日当周,50公斤母猪价格1238元/头,较前一周下跌45元,15公斤仔猪价格154元/头,较前一周持平;

4.大商所:当前生猪期货犯人客户日均持仓占比达到36%,养殖企业申请套保资格数量达到60余家,20家龙头企业客户种共19家提交交割库申请,11家申请成立交割库。大型企业自繁自养成本在15000-16000元/吨,套保利润情况良好,后续将进一步增加交割资源,完善相关的交割与衍生服务,提高交割效率与质量;

【策略】

1.单边:随着气温逐渐转凉,猪肉消费情况整体有所好转,部分地区腌腊灌肠等开始逐步启动,养殖企业压栏现象增多,短期现货价格预计维持坚挺,但高价区间突破7元难度较大,盘面单边继续维持16000-16500左右压力位的观点;

2.套利:观望;(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

鸡肉

【重要资讯】

1. 白羽肉毛鸡:昨晚山东大肉食毛鸡棚前主流报价3.6元/斤,环比持平。

2. 白羽肉鸡苗:10/22日山东大厂大肉食鸡苗价格下调0.20元/斤,报价1.50元/羽,实际开票价格1.10-1.30元/羽。中小厂实际成交价格下降,实际成交价0.60-1.00元/羽,掉计划情况出现;东北地区大肉食鸡苗价格下调0.20元/羽,大厂实际成交价在1.00-1.20元/羽,中小厂实际价格在0.60-0.90元/羽。鸡苗出现掉计划现象,补栏情绪一般。

3. 分割品:昨日辽宁、山东地区产品价格继续上涨,其中,辽宁地区板冻大胸价格9.3-9.6元/kg,均价上调0.1元/kg;山东地区板冻大胸价格9.3-9.6元/kg,均价上调0.1元/kg。

4. 博亚和讯:10/15日当周禽类屠宰场开工率69%,环比+4pct,同比-22pct;禽类屠宰场库容率79%,环比-2pct,同比+8pct。

5. Wind数据显示,截至10/15日,肉鸡配合饲料均价3.8元/kg,环比持平。

6. 白羽肉鸡协会:根据协会抽样数据,截至10/10日当周,白羽在产祖代鸡存栏113.9万套,年初至今+3.8%,白羽父母代种鸡3067.3万套,环比+0.56%,年初至今+28.1%。其中,后备父母代种鸡存栏1377.8万套,环比+1.4%,年初至今+40.3%,在产父母代种鸡存栏1689.5万套,环比-0.11%,年初至今+19.6%。

7. 卓创资讯:10/15日当周鸡苗销量5403.8万羽,环比+43万羽。

8. 海关总署:中国9月肉类进口69.4万吨,环比-8.7%。

9. 中国海关已批准从俄罗斯进口牛肉,自2021年10月18 日起生效。

10. 据ABC报道,澳大利亚第九肉类加工厂ACC已被暂停向中国出口肉类。ACC成为自去年5月以来第九个被暂停与中国贸易的澳大利亚肉类加工厂。

【行情展望】

行情预判:1)鸡苗方面,近期受毛鸡价格上涨提振,鸡苗补栏情绪有所好转,不过养殖户总体来说比较谨慎,孵化场上孵心态不佳,中小厂计划减慢,目前饲料成本较高叠加产业利润较差,且冬季将至,煤炭价格高企推升取暖费用,也将进一步打压补栏积极性,预计鸡苗继续底部震荡。在目前产业链利润持续承压的大背景下,预计白羽产能将从种禽端逐步开始去化;2)毛鸡方面,近期价格迎来反弹,但屠宰企业利润仍处盈亏平衡线附近,且随着10月毛鸡出栏逐渐增加,预计继续反弹空间有限,10月毛鸡价格逐渐触底;3)终端产品价格方面,短期生猪价格出现反弹,支撑鸡肉终端产品价格稳中有涨,屠宰场走货有所好转,库存得以消化。不过目前大猪较多且贸易商冻肉库存依然较高,猪价缺乏持续反弹的动能,后续对鸡肉的支撑有限。近期秋季糖酒会的冷清,侧面验证了消费可能不容乐观,叠加近期陕西、甘肃、银川、北京等地再次发生新冠疫情,或使得下游消费再度承压。考虑10月份是传统消费淡季,且鸡肉供应预计继续增加,产品涨价无法维系,预计10月鸡肉价格低位震荡。

鸡蛋

【重要资讯】

1.现货:昨天全国鸡蛋价格整体稳定,走货正常,主产区均价为4.61元/斤,较上一交易日价格跌0.02,主销区均价为4.85元/斤,较上一交易日价格持平。今天全国蛋价价格整体稳定,走货正常。北京各大市场价格稳中偏快,主流参考价213元/44斤,较昨天价格持平,大洋路截至早晨6点半累计到货5车,到货相对少,走货快,实际成交价205-213元/44斤,较昨天价格基本持平。今日上海蛋价稳中偏弱,红蛋浦东价131元/27.5斤,较昨天价格稳定,粉蛋价格218元/45斤净重,比昨天价格跌2元。

2.卓创数据:9月份全国在产蛋鸡存栏量为11.65亿只,环比减少0.9%,同比减少8.6%。9月份卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量为4152万羽,环比增加9.3%,同比增加24%。

3.根据卓创数据:10月15日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1568万只,较上周减少3%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,10月21日当周淘汰鸡平均淘汰日龄491天,较前一周增加1天。

4.根据卓创数据:10月21日当周生产、流通环节余货下降,生产环节周度平均库存有1.05天,较前一周下降0.26天,流通环节周度平均库存有0.88天,较前一周下降0.18天。10月21日当周全国代表销区鸡蛋销量为7595吨,较上周增加1.25%。

【交易策略】

1、单边:在产蛋鸡存栏虽然有恢复但是仍处于相对低位,此外饲料成本高支撑鸡蛋价格处于高位区间。东北黑龙江和吉林缺蛋以及近期鸡蛋替代品蔬菜价格大幅上涨带动鸡蛋现货价格强势走高,预计鸡蛋期货价格也将大幅走高,建议逢低建仓多单。

2、套利:当前1-5正处于历史同期低位,可考虑1-5正套。

3、期权:买入鸡蛋1月合约的看涨期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

白糖

【重要资讯】

1. 最近的强降雨可能影响到印度北方邦10-12%的甘蔗,该州2021-22年(10 -9月)的甘蔗产量可能会下降到1.1亿吨。作物损失主要是在北方邦中部地区,西部没有受到严重影响。该州东部地区的蔗地排水难,每到下雨天容易积水,也会对甘蔗总产量造成损害。印度农业部的数据显示,北方邦2021-22年度的甘蔗种植面积最高,接近240万公顷,但同比小幅下降0.1%。该邦2021-22年度的食糖产量预计为1120万吨,甘蔗作物受损后可能会略有下降,但一切还都取决于转向乙醇生产的甘蔗量。

2. 10月21日广西南华糖业集团一级新糖厂仓车板报价为5620-5670元/吨,上调20元/吨,二级糖价格较一级糖低50元/吨。广西凤糖生化股份有限公司新糖站台报价在5660元/吨;上调20元/吨;二级糖报价5570元/吨。广西东糖集团新塘厂仓报价5670-5730元/吨,上调30元/吨。广西湘桂集团新糖一级糖报价在5620-5660元/吨,二级糖报价5590-5610元/吨,上调30元/吨。

【交易策略】

1.单边:主产国降雨带来供给前景改善预期,原糖偏弱运行。郑糖关注20日线附近能否企稳,关注企稳做多机会。

2.套利:关注15正套。

3.期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

棉花-棉纱

【外盘影响】

隔夜ICE美棉价格大幅收跌,主力跌3.76美分(-3.41%),收盘价格106.43美分/磅。

【重要资讯】

1. 根据USDA的报告2021年10月14日当周,美国21/22年度陆地棉净签约量为8.89万吨,较上一周增加5.56万吨,其中中国签约6.19万吨、土耳其签约1.75万吨。当周装运21/22年度陆地棉2.66万吨,较上周增加0.5万吨。当周签约下年度陆地棉1.45万吨,其中中国签约1.14万吨。

2.截至10月20日24时,2021年度棉花加工数据如下:新疆累计加工81.16万吨,较去年同期的112.52万吨减少27.87%。20日当天新疆皮棉加工6.06万吨,去年同期日加工量6.42万吨。

3. 10月21日储备棉投放销售资源30068.361吨,实际成交10357.23吨,成交率34.45%。平均成交价格18712元/吨,较前一日上涨179元/吨,折3128价格20414元/吨,较前一日下跌194元/吨。新疆棉成交均价18881元/吨,较前一日下跌910元/吨,新疆棉折3128价格20484元/吨,较前一日下跌1151元/吨,新疆棉平均加价幅度605元/吨。地产棉成交均价18229元/吨,较前一日上涨178元/吨,地产棉折3128价格20213元/吨,较前一日下跌3元/吨,地产棉平均加价幅度334元/吨。10月8日至10月21日累计成交总量179196.723吨,成交率69.96%。

【交易策略】

1、单边:中期考虑棉花供需情况,供应端棉花新花上市供应相对充足,需求端近期内需数据已经转差,双控带来的下游订单下降,特别是政策层面近期频繁对高价棉的大力控制都对盘面中长期形成了压力,此外棉花绝对价格已经较高,安全边际相对较低,未来高价棉也面临着较大的回调风险。供需面的偏空以及成本端的利多使得盘面多空博弈强劲,郑棉价格在高位大幅震荡,波动非常大。昨天美棉在郑棉结束后继续下跌,预计郑棉开盘将补跌,但是考虑当前皮棉成本支撑预计下跌空间不大。棉纱期货价格走势将跟随棉花价格走势。

2、套利:观望。

3、期权:由于中长期棉花走势相对偏空,可考虑买入较深度的虚值看跌期权CF2205-P-19000。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

 

作者承诺

本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书,本人承诺以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。

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