猪价保持微涨，猪肉一路飙升，实现6周连涨!形势看似一片大好，前方却传来各种“不一样的声音”，官方与机构齐发声“12月猪价或大滑坡”，同时，本月饲料的3轮调价，让养猪人对于未来更无把握，还有这些消息传来......

　　饲企赚得盆满钵满，Q3营收643亿元!

　　近日海大集团发布2021年三季报：21Q3公司实现营收261.23亿元，实现归母净利润2.14亿元。

　　1-9月份，公司实现营收643.14亿元，实现归母净利润17.46亿元。盈利能力方面，公司前三季度综合毛利率为9.11%，同比下降3.33个百分点;

　　综合净利率为3.06%，同比下降2.29个百分点;加权ROE为12.26%，同比下降7.84个百分点。期间费用率为5.52%，同比下降0.49个百分点。

公司分项业务利润分拆：

　　海大：估计21Q3公司饲料业务实现净利润约9亿元，同比上升近30%;生猪养殖业务录得净亏损约7亿元，同比转盈为亏;公司苗种和动保业务保持量利齐升的发展态势，禽链业务估计显著承压;公司另计提股权激励费用约1.1亿元。

　　21Q1~Q3公司饲料业务实现净利润逾22亿元，同比大幅上升近60%;由于上半年基本实现盈亏平衡，前三季度公司生猪养殖业务录得净亏损约7亿元，去年同期则实现归母净利润约3.6亿元。

　　饲料业务：

　　各品类饲料增速稳健，行业承压不改长期量利齐升逻辑。2021年单三季度和累计前三季度公司饲料外销量分别约为561万吨、1400万吨，营业收入分别约为214.7亿元、515.7亿元;

　　公司饲料业务营收增速明显高于销量增速，海大认为表明今年以来在大宗原料价格急涨的压力之下，饲料产品提价幅度较大。

分品类来看：

　　1)水产料方面，21Q3行业水产料销量延续良好增速，前三季度行业累计销量增速约为13.2%;海大估计21Q3公司水产料销量约为185万吨，仍可保持20%左右的销量同比增速。

　　2)猪料方面，主要受生猪养殖产能持续恢复影响，尽管行业产能去化已经开始，海大估计21Q3公司猪料销量约为125万吨，同比增速高达110%左右。

　　3)禽料方面，禽链行情持续低迷叠加大宗原料价格高企，海大判断禽养殖存栏量已进入下行通道，21Q3行业禽料销量整体承压，前三季度行业肉禽料和蛋禽料累计销量增速分别录得-5.2%、-9.7%;

　　海大表示：估计21Q3公司禽料销量约为250万吨，凭借全方位竞争优势仍可实现10%左右的销量同比增速。

　　湖北养殖户获赔付金688万元

　　中新网湖北新闻11月24日电 (牛青燕)“预计今年纯利润有100多万元，在目前的行情下还能够盈利，我非常满意。” 11月23日，在湖北当阳生猪“保险+期货”价格试点项目理赔仪式上，养殖户郭洲激动地说。

　　当阳市是生猪产业基础较好的地区，连续15年被评为全国生猪调出大县(市)。今年上半年，生猪价格剧烈波动，给生猪产业发展带来较为严峻的挑战。

　　如何化解养殖户在养殖过程中的市场风险，解决养殖户生产收入保障问题?当阳市积极探索破解生猪发展困局，在8月适时开展了当阳生猪“保险+期货”项目。 

　　该项目具体由长江期货和国寿财险湖北公司联合开展，将生猪价格风险转移至期货市场，不仅保障了当地养殖户的收入，增强了生猪养殖经营者的信心，也为生猪产业提供了新的风险管理工具。

　　据了解，从8月底开始，当阳市分两期四批次，为全市90户养殖户共计5.93万头生猪投保500万，其中养殖户承担 40%、大连商品交易所承担 40%、当阳市财政承担 20%，保险保障金额约1.09亿元。

　　截至目前，总赔付金额达688.6万元，综合赔付率137.72%，是今年湖北省落地实施的最大金额生猪“保险+期货”项目。

　　今年的春节：不会过得太便宜!

　　吃了几个月便宜猪肉后，猪肉价格每斤重回10元以上。

　　农业农村部监测，2021年第45周(11月8日-11月14日)，猪肉批发市场周均价格为每公斤24.02元，环比上涨3.8%，已连续5周上涨，累计涨幅34.9%。 

　　进入2021年以来，生猪价格一度下跌超过60%。10月6日，猪肉价格刷新本轮猪周期的最低价每公斤10.63元。但国庆假期一过，猪价大幅走高。中国养猪网数据也显示，截至11月18日，外三元生猪全国均价每公斤18元，对比10月的最低价已反弹69.33%，回到半年前水平。

　　对于本轮猪肉价格的上涨，更多声音认为，主要受供需两端因素影响。首先是冬季为猪肉消费旺季。天气快速转冷后，消费者需求端有所上升，且北方的灌肠和南方的腌腊陆续开始，支撑了生猪价格的上涨。

　　其次，今年春夏到初冬猪肉价格持续走低，很多养殖户缩减了猪肉的养殖数量，导致市场猪肉的供应变少，这也刺激了猪肉价格的上涨。 

　　反映在资本市场上，9月中至今，牧原股份、温氏股份、新希望等一众养猪头部公司股价涨幅均超过30%。但与资本市场的红火不同，不少业内人士认为，本轮猪周期仍未见底。

　　一般情况下，猪周期大致是按，“猪价上涨-母猪存栏增加-生猪供应增加-猪价下跌-母猪被淘汰-生猪供应减少-猪价上涨”循环，周期总时长约在3-4年。

　　10月20日，农业农村部畜牧兽医局负责人孔亮也表示，我国生猪生产在二季度已经完全恢复，主要受生产仍在惯性增长影响，当前的市场供应出现阶段性过剩。

　　孔亮预计，今年四季度到明年一季度上市的肥猪数量还将明显增长，生猪供应相对过剩局面仍将持续一段时间。如不实质性调减产能，猪价低迷态势将难以扭转，尤其是明年春节过后的消费淡季，猪价可能继续走低，并造成生猪养殖重度亏损。

对此，一些生猪养殖企业已着手准备资金应对即将到来的猪周期底部。截至9月底，温氏股份库存资金超120亿元，库存资金充裕。10月18日晚间，牧原股份也披露了定增预案，拟募资不超60亿元。 

　　再就本轮涨价趋势来看，有专家预测，临近春节，猪肉价格还会小幅攀升至每公斤25元左右。且除了猪肉，包括蔬菜、调味、粮油、啤酒在内的休闲零售食品，价格均有提高。可以肯定的是，今年的春节注定不会过得太便宜。